高盛分析师指出，数年上调半导体行业正经历罕见的遇超月韩盈利增长，深刻改变亚太投资格局，期临预计韩国股市将继续上涨。高盛股目

高盛亚太首席股票策略师蒂莫西・莫表示，至点韩国市场是数年上调该机构关注的重点。数据预测显示，遇超月韩今年韩国股市的期临盈利增幅将达到300%，是高盛股目亚洲市场20年来的最高点，仅与1999年经济复苏期可比。至点

高盛将韩国综合股价指数（KOSPI）的数年上调12个月目标价从8000点上调至9000点，同时将摩根士丹利资本国际（MSCI）亚太股指目标价从920点提升至990点。遇超月韩

区域股市走势存在明显分化，期临韩国股市已超越伊朗冲突前的高盛股目高点，而印尼、至点菲律宾等东南亚国家的股指仍处于战前水平。

这种差异反映出油价波动对能源依赖型经济体造成的冲击，而科技产业发展的市场则因半导体产业的上涨而稳步提升。

高盛提到，韩国企业盈利激增的原因在于存储芯片市场的供需失衡，整体供应出现阶段性缺口，大型云计算项目和人工智能需求推动芯片价格上涨，韩国产业进入存储芯片的超级周期。芯片制造商具有较高的经营杠杆，价格上涨直接提升了企业利润。

高盛认为，目前行业普遍签订长期供货合同，盈利周期的延续会超出市场预期，而韩国半导体个股的市盈率仍为个位数，行业稳定的盈利能力未在股价中充分反映。

在估值方面，高盛指出，当前韩国综合股价指数的预期市盈率维持在约七倍，整体市场仍具性价比优势。企业治理优化计划的落实将逐步改善长期存在的估值劣势，外资、个人和本土机构的持仓结构保持均衡，市场仍能吸纳新资金。

高盛同样看好中国A股市场，将2026年的盈利增速预期上调至23%，认为市场基本面正在修复。

日本股市在稳定的国内政局下持续回暖，年内外资净流入达480亿美元，高盛预计投资环境将继续改善。

然而，印度股市的发展面临挑战，能源价格和汇率波动压缩了企业利润，高盛预判未来两年的盈利增速将低于市场预期。