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【债市进入观望阶段，债市者关注沃投资者关注沃什首次美联储会议】

⑴ 债券投资者对沃什担任美联储主席后的进入阶段首次政策会议持谨慎态度。摩根大通的观望最新调查显示，短期久期持仓比例上升至33%，投资中性持仓连续第三周增加至58%，什首显示出市场对货币政策不确定性的次美规避。

⑵ 市场普遍预期此次会议将保持基准利率在3.50%-3.75%区间，联储但利率期货显示12月加息概率已升至64%，债市者关注沃相比一个月前的进入阶段24%有显著上升，这表明市场对沃什的观望鸽派立场的预期正在转向鹰派。

⑶ 尽管美伊达成和平框架协议并可能恢复霍尔木兹海峡的投资运输，能源成本预计逐步回落，什首但由于强于预期的次美劳动力数据和通胀的持续性，政策制定者依然面临复杂的联储决策挑战。

⑷ 多位投资管理人指出，债市者关注沃机构正缩短持久期，重点关注短期和中期债券以降低价格波动，同时对投资级信用债保持选择性配置，整体倾向于防御性布局，静待美联储的明确信号。

⑸ 沃什曾表示对前瞻性指引持保留态度，市场关注本次声明和点阵图是否能提供清晰的政策方向。如果沟通节奏过于紧凑，可能加剧市场波动，本周出现重大工具调整的可能性相对较小。